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Comportamento Semanal de Mercado | 13 a 20 de julho de 2018

Normalização dos preços
               
Apesar da crescente tensão comercial no mercado internacional, houve uma melhora na percepção de risco na semana, com a redução dos prêmios implícitos nos preços dos ativos financeiros. Beneficiando-se dessa trégua, o dólar registrou uma queda semanal de 3,00% para R$ 3,77, sem o aumento das ofertas líquidas de derivativos cambiais pelo Banco Central. O entendimento de que a política monetária estará apenas atrelada ao impacto secundário do choque cambial ajudou na diminuição dos prêmios, com a taxa de juros do swap DI prefixado de 360 dias caindo 0,11 p.p. para 7,51% a.a.. A diferença entre as taxas de um e cinco anos ano reduziu-se para 3,20%, a menor desde 08/06. Por fim, os efeitos da paralisação dos caminhoneiros se dissipam rapidamente. O IPCA-15 de julho desacelerou de 1,11% para 0,64%, a queda não foi maior por conta do aumento dos preços de energia elétrica. Com isso, as expectativas inflacionárias para os próximos meses reduziram-se. Por fim, a ancoragem é subsidiada pelos fracos sinais da atividade econômica, como sinalizado pelos números do Caged, com o fechamento líquido de 661 postos formais de trabalho em junho.

 
 
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